保隆科技什么时候可以？
保隆科技的空悬项目目前进展顺利，在2015年就已经实现量产，产品已经通过国内、国际多家主流汽车厂商的审核，并成功打入供应链体系 。公司今年上市，是符合市场预期的，也受到了很多投资者的热捧。 最近随着大盘的调整，它的股价也出现了一定的下滑。从周K线来看的话，股价连续6周下跌，跌幅达到了37%，成交量也是持续低迷。
对于它未来的表现，我认为主要还是取决于空悬板块业务的增长情况。 从公司三季报来看，空悬业务板块的收入达4.48亿元，同比增长了98%；但归母净利润却只有596万元，同比大降88%。 出现这种情况的主要原因是，公司在扩大生产规模的同时没有控制好生产成本，使得空悬业务的毛利率同比下降了7%，达到18%的水平。如果后期不能有效控制成本，提高工艺水平和产能利用率，那么这项业务很有可能成为一个“鸡肋”。 除了空悬业务之外，公司还拓展了底盘轻量化产品和铝铸件的业务。其中，底盘轻量化产品包括减振件和结构件，前者主要客户群体包括通用五菱和东风悦达起亚等；后者主要包括前防撞钢梁和后保险杠下护板等，目前主要供给国内的自主品牌汽车工厂。
总体来说，这两块新业务的收入贡献比例不大，对整体业绩的贡献非常小。 考虑到当前新能源汽车行业仍然处于发展的初期，政策扶持巨大，相关产业链的公司都会有所受益。因此我认为短期来看，保隆科技作为汽车零部件企业，仍然会受到资金的追捧。
不过，从长期角度来看，公司的盈利能力并没有得到明显提升，并且存在着业务增长乏力的问题。一旦资金发现这点之后，抛售压力将会很大，届时估值水平有可能进一步下滑。 我认为合理的溢价应该体现在15-20倍的市盈率水平上。现在股价跌到了29元/股左右，对应的市盈率仅有11倍，我认为还是存在一定投资价值的。