中国石油破发原因？
昨天跌的时候没买，今天涨的时候就追进去，你是不是这样的人？ 我就问问，你今年到底做了多少傻事？ 如果你回答我，“除了买中石油，我还买了其他更傻的股票”，那我只能跟你说声“活该！” 因为你的智商确实值得帮助。 如果我说“我也买过中石油啊，而且很多次”，你能否从此记住，不要在下跌的时候割肉，而在上涨的时候买入呢？ 我只希望你不再成为这样的傻蛋。
为什么中国股民这么笨呢？ 举个例子吧 我现在手里有10万块钱准备买入A公司的股票，我在买入之前，对A公司做了深入的研究，我认为它的估值是合理的，安全边界在40元——60元之间，如果跌到40元我就大幅增持，如果涨到60元我就卖出。 我按照我的计划执行了，结果却大跌眼镜，它先到了40元，但我没有加仓，因为我认为60元才是合理的价格区间。
然后它继续下跌，跌倒了35元，我后悔极了，如果我当时买入的话，现在可以赚5000块了。 而当我后悔的时候，股市又回到了60元的位置，这时我会加仓，因为我不想错过这趟列车。 但你是怎么做的呢？你在35元附近买进了A公司的股票，而当你买入之后，股价又开始下跌，最后跌到了40元才止住跌幅。 你是不是很后悔，为什么不等到跌倒40元再买入呢？ 这就是炒股最愚蠢的一种方式了，叫做“抄底”。
真正的抄底不敢保证你能抄到，即使你真的抄到了，那个利润也微乎其微了，因为你花费的时间成本和机会成本已经远远超过了你所获得的收益。 最聪明的人是什么样的呢？ 当股价跌到你设定的止损位时，你应该果断抛售，因为你的买入信号消失了，此时无论是什么原因造成的股价下跌，只要你持有的理由不存在了，你就应该卖出。
当股价恢复到正常状态时，你的买入信号再次出现，这时你可以重新买入，这样你既避开了暴跌，又避开了暴涨，而你失去的只是极小的一部分获利机会。 这些道理都说起来简单，做起来难吗？ 不至于吧 只要你坚持遵守操作原则，不管别人怎么说如何做，你都坚持做你自己。
中国石油破发的原因可以归结为以下四点：
一是发行价过高。按照5月31日H股收盘价计算，以16.7港元/股为基准折算A股发行价，则A股的发行价格将比H股高出80%，这一溢价率与之前中国中铁30%的溢价率相比，具有相当的吸引力，市场各方普遍预测，中石油上市后将有很大几率成为A股市值的王者。然而，出乎所有人预料的是，中国石油最终选择了48元/股的高发行价，其A股比H股的发行价溢价高达237%，这一溢价幅度远超市场预期，让许多想抄底的投资者望而却步，为日后破发埋下了隐患。
二是发行规模过大。中国石油发行规模达40亿股，占发行后总股本的4.962%，募集资金额高达1930亿元，在当时A股历史上是单次规模及融资额的第一位，上市后总市值为55200亿元，接近当时上证综指总市值的1/4。首发规模过高使得公司股价缺乏足够的市场支撑力度，股价短期内难以消化巨大的发行规模，市场投机风险过高，从而增加了破发的风险。
三是市场处于震荡下行期间。中国石油于2007年11月5日登陆A股，在市场处于大盘股的密集发行期，在发行前中石油H股一路下挫，跌幅达9.6%，期间正值上证指数在前期大涨之后急速调整，市场情绪较为悲观导致A股打新收益率处于较低水平，中国石油上市时打新收益率仅为0.65%，市场投机意愿并不旺盛，而中石油IPO巨额资金的冻结，又对当时的行情产生了重压。
四是解禁股的大量出逃。中国石油首发原股东限售股份667.72亿股于2010年11月15日解禁，解禁市值达到7713.73亿元，是当时的解禁市值“巨无霸”，首发原股东限售股份占解禁前流通股的519.68%，数量超过了市场所能承受的范围，并且解禁股来源于单一股东，为第一大股东中国石油天然气集团公司，占总股本的85.71%，在股票解禁后，首发原股东存在大量出逃意愿，导致股价迅速破发。
