新增股份上市会怎么样?
在融资之前,公司一般会通过股权结构的设计,比如通过增加注册资本、股东转让、增资扩股等方式先引入新的投资者,这个环节一般不会涉及上市的问题; 然后,在公司经营过程中,如果达到一定的规模或者盈利水平,并且符合证监会对于上市公司财务指标的要求,可以通过发行股票的方式实现上市,这个时候公司总股本会增加,每股净资产和每股收益等也会相应提高。但这个过程是有限制的,只能向特定对象发行股票,而且发行后总股本的增幅也会有相应的限制(具体情况各证监会有不同的规定)。
而新增股份上市则与此不同,从形式上虽然也是向不特定对象发行证券,但这仅仅意味着这此发行的证券进入了流通领域,而并非意味增加了新股东——事实上由于新股认购与否以及认购数量的决定权完全取决于原股东,因此从这个意义上说,其实并没有增加新股东。
那么为什么要发行这种既没有增加股东也没有引入新的投资者的新股呢?通常是为了满足财务指标(如资本充足率)的监管需要。例如银行等金融企业的资本充足率必须保持在一定水平之上,否则就无法经营。在这种情况下,即便企业账面上有很多盈余,也不能随意分配,而是需要将其留存下来作为资本金的补充。因此就需要通过发行新股的形式来满足要求。这里新股的发行价格一般由监管部门核准,不低于每股净资产的价格。 值得注意的是,上述两种情况下的股票增发对公司的市值并不会产生任何影响,因为无论是否出现溢价,增发的资金总额已经确定,对公司资产总额的影响只是以股本除现金流量净额(可能包含溢价的资金总额)表示罢了。